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  展望2024年，多模态大模型与使用生态圈将成为AIGC的要害词，练习与推理需求的超预期增加将驱动算力硬件设备加快建造。（慧博投研资讯）AI服务器及相关硬件直承获益于算力需求量开端上涨，数据通讯需求提高驱动光模块容量、数量双增加。单体服务器方面，为满意下流算力需求，芯片有突出贡献的公司加快产品迭代抢占市场占有率。各家旗舰算力产品中，算力芯片异构、显存带宽扩容驱动服务器数据吞吐需求提高，光模块传输速率从400G向800G晋级势在必行。算力集群组网方面，无堵塞网络架构、算力网络GPU全互联、核算单元规划提高，使得组网所需求的光模块、交换机在数量上明显提高。

  出资主张：咱们对光模块24年增加坚持达观，咱们估计24年100G以上数通光模块职业规划增速在45%左右。相较于200/400G光模块驱动的职业周期，是由单个或少数云厂商本钱开支驱动。而此次800G光模块是一切厂商参加测验，是服务器技能晋级的要害节点。23年800G光模块是处于验证阶段，只要少数光模块企业有出货。24年随同着英伟达H100的交给，800G光模块出货量将快速开释，标的估值得到消化。并随同AI使用落地，推理算力需求预期提高，驱动光模块职业仍然处于上行周期。侧重重视：中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通讯。

  危险提高：AIGC使用推行没有抵达预期；全球头部云服务厂商本钱开支没有抵达预期；800G光模块推行没有抵达预期；职业竞赛加重，毛利率大幅不及预期。

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